Peter sống một mình trong căn nhà nghèo và bán bóng bay kiếm sống qua ngày. Rose là nàng tiên cá thích bóng bay, Rose lên bờ mua bóng bay của Peter. Rose bị Jack chặn đường bắt nạt, Peter đứng ra bảo vệ Rose bị bọn người của Jack đánh. Rose cảm ơn Peter, Peter cho Rose đồ ăn. Vô tình, Peter phát hiện Rose là tiên cá, ban đầu Peter hoảng sợ sau đó lại muốn trở thành bạn với Rose, Rose đồng ý.Peter chở Rose đi xem ngôi nhà mơ ước của mình, Rose rất tin tưởng và ở bên động viên Peter.
10 năm sau, Peter và Rose lấy nhau và sống trong căn nhà nghèo, hai người cùng nhau vượt qua khó khăn, cùng đi bán bóng bay, cùng hứng nước mưa khi nhà dột, cùng ăn uống và tiết kiệm tiền. Cuối cùng hai người cũng mua được ngôi nhà mơ ước nhưng Rose vẫn buồn vì không thể sinh con cho Peter, Peter động viên nói chỉ cần 2 người sống cùng nhau là đủ.
Peter tiếp tục đi bán bóng bay, Peter thấy đứa trẻ mồ côi tội nghiệp thì cho một quả bóng. Cậu bé tuột tay làm quả bóng bay đi, Rose đuổi theo quả bóng ra giữa đường bị ô tô đâm chết. Peter quay lại cuộc sống cô độc trong căn nhà giàu. Peter nhớ vợ chạy ra bờ biển gặp lại cậu bé mồ côi. Peter thương hoàn cảnh nhận cậu bé làm con nuôi. Linh hồn Rose nhìn 2 người yên lòng rồi tan biến.